Hvad er en futures-kontrakt

Hvis byttedeltageren simpelthen køber aktier, afslutter han den sædvanlige transaktion: betaler penge og modtager straks det ønskede produkt. Der er andre typer handelsoperationer, når sælgeren og køberen på forhånd aftaler priser for levering, som ikke udføres med det samme, men i en meget fjern fremtid. En sådan transaktion er indgåelsen af ​​en futures-kontrakt.

Hvad er en futureskontrakt?

En futures-kontrakt (futures) er et afledt finansielt instrument, der handles på specialiserede børser. Dette er en slags aftale, hvorefter sælgeren forpligter sig til at levere det underliggende aktiv, og køberen accepterer at betale det i fremtiden til den pris, der blev bestemt på transaktionstidspunktet.

Futures markeder begyndte at arbejde i midten af ​​XIX århundrede. Cirka et århundrede blev futureshandel normalt udført med ædle metaller og landbrugsprodukter. Først i anden halvdel af det forrige århundrede kom aktieindeks, finansielle instrumenter, værdipapirer med sikkerhed i panteboliger og også olieprodukter i omløb. Futures udseende gav deltagerne i markedsoperationer tilliden til, at opfyldelsen af ​​forpligtelserne i henhold til transaktionen vil ske uanset ændringer i markedspriser. Ved at danne fremtidige priser fastlægger futurekontrakter til en vis grad tempoet for økonomisk udvikling, der i vid udstrækning bestemmer deres værdi.

Aktiver, der ligger til grund for futureskontrakten, er standardiseret. Datoer og egenskaber ved leverancer er foruddefineret. Specifikationen af ​​futureskontrakten angiver leveringsstedet, for eksempel et værdipapircenter eller lager for varerne, samt andre detaljer om transaktionen (mængde, kvalitet, mærkning og emballering). Da futures handles på en organiseret børs, er det let for købere og sælgere at finde hinanden. Parter i kontrakten hæfter for børsen, indtil futures er afviklet. Hvis det krævede produkt efter kontraktens udløb mangler sælgeren, har børsen ret til at bøde det.

Ledende verdens futuresudveksling:

• New York Mercantile Exchange;

• Chicago Mercantile Exchange;

• London Financial Futures and Options Exchange;

• London Metal Exchange;

• Australsk børs;

• Singapore Exchange.

Kategorier og typer af futures kontrakter

I overensstemmelse med de aktiver, som transaktionen er afsluttet for, skelnes følgende hovedkategorier af futurekontrakter:

• fødevarer;

• husdyr;

• på energi;

• på ædle metaller;

• valuta;

• finansielle.

Futures-kontrakter kan leveres, når det underliggende aktiv skal leveres fysisk såvel som afvikling, når der ved kontraktens udløb sker gensidige afviklinger mellem parterne i transaktionen, og prisforskellen betales. I øjeblikket er de fleste futures kontrakter afvikling, det vil sige, at de ikke leverer varer i fysisk forstand. Som anvendt på futures har udtrykket "produkt" generelt en bred definition. Det kan betyde et finansielt instrument og endda et aktiekurs.

Specifikationer for futures-kontrakter

Specifikationen for futureskontrakten indikerer:

• kontraktens navn

• type kontrakt;

• størrelsen af ​​det underliggende aktiv, der er fastlagt i kontrakten;

• leveringsdato for aktiver;

• minimum størrelse på prisændringer;

• udgifter til et minimumstrin.

Futures operationer

Futures-købstransaktionen kaldes åbningen af ​​en lang position, og salgstransaktionen kaldes åbningen af ​​en kort position. Standardisering af kontrakter tillader køb og salg inden for den samme børs at dække hinanden. For at åbne en position skal du foretage en indbetaling, også kaldet garantisikkerhed. Genberegning af gensidige forpligtelser sker normalt efter hver dag. Forskellen mellem prisen på åbning og lukning af en position går til investorens konto eller debiteres. Da forskelle allerede er afgjort på forskellen, tages der i begyndelsen af ​​den næste handelsdag hensyn til åbning af en position på en futureskontrakt til slutkursen for den forrige handelssession.

Som i enhver transaktion er der to parter (sælger og køber) ved indgåelse af en futureskontrakt. Et vigtigt træk ved futures er et "engagement". Hvis en option kun giver ret, men ikke forpligter sig til at købe et aktiv efter kontraktens udløb, gælder strengere regler for futures. En futures-transaktion pålægger begge parter en finansiel aftale visse forpligtelser.

Køb og salg af futures på børsen udføres i dele af aktivet (produkt). Sådanne dele kaldes partier. Dette er forskellen mellem futures og terminsforretninger, hvor varemængden kan være en hvilken som helst og bestemmes efter aftale mellem parterne.

Levetiden på en futures-kontrakt er begrænset. Efter begyndelsen af ​​den sidste handelsdag er det ikke længere muligt at afslutte futuretransaktioner på denne dato. Derefter indstiller børsen den næste periode, hvorefter en ny futurekontrakt begynder at blive handlet.

Funktioner og parametre for futureskontrakten

Futures kontraktfunktioner:

• fastsættelse af dagsværdien for et finansielt aktiv (råvarer, varer, valuta);

• finansiel risikoforsikring (afdækning);

• spekulative transaktioner for at opnå fordele;

• undersøgelse af meninger om prisdynamik.

Futures kontraktparametre:

• instrument (genstand for kontrakten);

• dato for udførelse;

• bytte, hvor kontrakten er solgt;

• aktivenhed

• indbetalingsmargen (det beløb, der er betalt for at dække potentielle tab)